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電氣設備上漲0.06%漲幅弱于大盤。本周發電設備漲3.95%,風電漲2.72%,核電漲1.46%,光伏漲0.75%,鋰電池漲0.4%,發電及電網跌0.42%,新能源汽車跌1.29%,工控自動化跌4.58%。漲幅前五為江淮汽車、海得控制、堅瑞沃能、大洋電機、必康股份;跌幅前五為科恒股份、星源材質、電科院、三超新材、天龍光電。
行業層面:電動車:歐盟"Fit for 55"氣候方案將出,2035 年期禁售燃油車;小鵬P5 預售價16 萬起,7h 訂單超5000;LG 化學將斥資87 億美元加強電池業務,主要投資負極和隔膜材料生產線;2025 年起Stellantis 集團將采購蜂巢能源動力電池;特斯拉為“食鹽”鋰提取工藝申請專利,可將成本降低30%;特斯拉FSD 自動駕駛訂閱服務正式推出,每月199 美元;因電池存隱患,長城召回 16216 輛歐拉IQ 電動汽車;江西銅業擬投資114 億建設10 萬噸鋰電銅箔;金屬鈷37.69 萬/噸,本周+2.2%,鎳14.3 萬/噸,本周+3.3%,錳1.98 萬/噸,本周+3.7%,氫氧化鋰10 萬/噸,本周+3.4%,電解液9 萬/噸,本周+1.7%,六氟磷酸鋰39.5 萬/噸,本周2.6%,硫酸鎳前驅體3.8 萬/噸,本周5.6%,三元523 型正極17.3 萬/噸,本周+0.9%,三元811 型正極21.05 萬/噸,本周+0.7%。新能源:中國碳市場7 月16 日開市均價51.23 元/噸、交易總額2.1 億元,收盤漲6.73%,國家能源等10 家企業首批成交;1-6 月戶用光伏新增5.86GW,同增280%;晶科能源高效組件最高轉換效率再次刷新紀錄達23.53%;本周單晶硅料208 元/kg,環下0.95%;單晶硅片158/166/182/210mm 報價4.71/4.75/5.87/7.53 元/片,小尺寸環降1.67%/1.04%,大尺寸182/210mm 持平;單晶PERC158/166 電池1.02/0.98 元/W,環降2.86%/2.00%;單晶PERC 組件1.78 元/W,環降0.56%;玻璃3.2mm/2.0mm 報價22/18 元/平,持平。工控&電網:6 月制造業:1-6 月制造業固投累計同增19.2%,環比-1.2pct;6 月工業增加值同增8.3%,環比-0.5pct;6 月工業機器人產銷同增60.7%,金屬切削機床同增29.5%。
公司層面:億緯鋰能:被選定為東風柳汽M6PHEV 項目電池包供應商,采用方形三元電池;中偉股份:21H1 預計歸母凈利潤4.63-5.09 億元,同比+200.18%-230.08%;預計扣非歸母凈利潤4.02-4.48 億元,同比+296.83%-342.36%;贛鋒鋰業:1)擬以不超3.53 億加元收購加拿大Millennial,涉及礦業權投資;2)修正H1 預計歸母凈利13 億-16 億元,同比+730.75%-922.46%(修正前為8 億元-12 億元);預計扣非凈利潤至8 億-11 億元,同比+360.29% -532.90%;天齊鋰業:修正H1 預計歸母凈利潤至7800 萬元-1.16 億元(修正前歸母凈利為虧損1.3 億元-2.5 億元);諾德股份:預計21H1 歸母凈利潤為1.9 億元-2.1 億元,扣非凈利潤為1.8 億元-2 億元;特變電工:1)投資儲運基地及配套鐵路專用線項目,總投資金額約2.5億元;2)控股公司特變新疆投資沽源180MW、棗莊100MW 新能源電站項目;思源電氣:21H1營業總收入38.40 億元,同比+31.01%;歸屬股東凈利潤5.70 億元,同比+23.54%;多氟多:
1)與比亞迪、孚能和河南有色簽訂六氟磷酸鋰銷售合同,數量分別為6460 噸、1700 噸和1800噸;2)擬投資建設10 萬噸六氟磷酸鋰、4 萬噸雙氟磺酰亞胺鋰和1 萬噸二氟磷酸鋰項目;比亞迪:1)21H1 新能源乘用車銷量約15 萬輛,6 月份約4 萬輛;2)21H1“漢”車型銷量超5萬輛;固德威:開展融資租賃業務,銷售分布式光伏發電系統,擔保額度預計不超過8 億。
投資策略: 電動車國內6 月銷25.6 萬,同環比139/18%,上半年120.6 萬,同增201%,上修全年至270 萬+,翻倍;歐洲6 月主流十國合計20.8 萬,同環比+156%/35%,上修全年至210-220 萬,同增70%,更超預期的是歐盟計劃要求新增乘用車和商用車的排放量2030 年較2021年下降 55%,并從 2035 年起降至零,歐盟電動化進程又將超預期提速;美國6 月銷4.9 萬,同環比+162%/-15%,全年70 萬輛+,同增110%+,后續政策也有望超預期;預計今年全球580萬輛+,同增90%+,伴隨著新車型進一步放量明年增長我們預計超40%甚至50%以上;產業鏈來看,氫氧化鋰上漲10 萬+,六氟漲到40 萬,總體均供不應求,7 月排產預計環增5%+,Q2業績普超預期,明年隔膜、銅箔、石墨化相對緊張,上游鋰價漲幅有望超預期,明年龍頭計劃出貨量依然翻倍增長,當前明年龍頭普遍在30-45 倍,繼續全面看好,強烈推薦鋰電中游全球龍頭和鋰資源龍頭。中國、歐洲和美國對碳排放的重視和承諾,都將加快光伏從輔助能源到主力能源的進程;但硅料超漲帶來成本壓力使3 月開始減產博弈7 月持續,隨后發改委發布21 年新能源指導電價不降后大超預期,硅片、電池片價格已下降,硅料價格開始小跌,明年需求有望超預期,今年戶用超預期,預計21 年裝機160-170GW,同增25%,22 年有望超35%+增長,看好光伏優質龍頭成長性。工控繼20 年反轉,21 年以來景氣持續上行,國產替代顯著加速,龍頭強者恒強訂單增長強勁超預期,繼續看好工控龍頭。電網投資計劃增3%,電網龍頭相對好;風電今年下降,加成本壓力,總體平淡。
重點推薦標的:寧德時代(動力電池全球龍頭、全球優質客戶、領先技術和成本優勢)、匯川技術(通用自動化持續超預期、動力總成全面突破)、隆基股份(單晶硅片和組件全球龍頭、綜合實力強)、億緯鋰能(動力鋰電漸成龍頭、電子煙提供支撐)、容百科技(高鎳正極龍頭、產能釋放高增可期)、陽光電源(逆變器全球龍頭、儲能前瞻布局)、恩捷股份(濕法隔膜全球龍頭、盈利能力強)、中偉股份(三元前聚體全球龍頭、客戶優質快速擴產)、天賜材料(電解液&六氟龍頭、新型鋰鹽領先)、科達利(結構件全球龍頭、優質客戶放量高增可期)、璞泰來(負極全球龍頭、隔膜涂敷龍頭)、新宙邦(電解液龍頭、氟化工超預期)、華友鈷業(鈷鹽龍頭、正極前聚體龍頭)、天奈科技(碳納米管導電劑龍頭,進入上量階段)、德方納米(鐵鋰需求超預期、盈利拐點)、宏發股份(新老繼電器全球龍頭、今年超預期)、錦浪科技(組串式逆變器龍頭、業績高增長)、晶澳科技(一體化組件龍頭、明年利潤彈性可期)、福斯特(EVA 和POE 龍頭、感光干膜上量)、固德威(組串式逆變器龍頭、儲能逆變器新秀)、通威股份(硅料和PERC 電池龍頭、盈利超預期)、國電南瑞(二次設備龍頭、電力物聯網受益)。建議關注:
天齊鋰業、贛鋒鋰業、諾德股份、嘉元科技、比亞迪、中科電氣、星源材質、融捷股份、永興材料、天華超凈、三花智控、當升科技、欣旺達、天合光能、海優新材、中信博、多氟多、九號公司、雷賽智能、愛旭股份、福萊特、思源電氣、金風科技、日月股份等。
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